Med modelldokument menas att dessa är skapade för att kunna tjäna som utgångspunkt för, samt utgöra exempel på, avtal och checklistor som kan användas i samband med en förstagångsinvestering. Det bör noteras att de föreslagna lösningarna endast utgör exempel på en möjlig reglering av viss fråga och att ett avtal alltid skall anpassas för varje given investeringssituation, beroende på t.ex. investerarnas intressen, det aktuella bolagets egenskaper samt omständigheterna i övrigt. Juridisk expertis skall alltid anlitas vid utarbetande av ett avtal avsett att användas i en given investeringssituation.


Det engelska aktieägaravtalet, investeringsavtalet, bolagsordningen, teckningslistan och den juridiska checklistan har utformats i samverkan mellan SVCA och Advokatfirman Vinge. Dokumenten har också förankrats med en grupp advokater från några av Sveriges ledande advokatbyråer inom riskkapitalområdet (Andulf, Baker & McKenzie, RydinCarlsten, Delphi, Flood, Lindahl, Mannheimer Swartling, Setterwalls och Wistrand).

Avtalen är upprättade utifrån utgångspunkten att en eller flera investerare, vid teckning av nya aktier, tillskjuter kapital till ett bolag som ägs av grundare vilka är verksamma i bolagets dagliga drift. Avtalen är baserade på följande förutsättningar:

• Investerare erhåller en minoritetspost i bolaget
• Investerare har, i förhållande till de ursprungliga aktieägarna, bättre rätt till vinstutdelning samt till likvid vid försäljning eller likvidation av bolaget genom att de erhåller preferensaktier vid sin investering
• Investeringen sker i syfte att kunna marknadsnotera eller sälja bolaget till tredje part inom viss tidsperiod
• Investerare avser att vara aktiva i bolaget endast genom styrelseuppdrag

Bolagsordningen innehåller, utöver de frågor som enligt lag skall regleras i bolagsordningen för ett privat aktiebolag, även reglering avseende preferensaktier. Det bör noteras att de föreslagna bestämmelserna i bolagsordningen endast utgör exempel på en möjlig reglering av viss fråga och att en bolagsordning alltid skall anpassas för varje givet bolag. Juridisk expertis skall alltid anlitas vid utarbetande av en bolagsordning avsett att användas i en given investeringssituation. Bolagsordningen har upprättats med utgångspunkt tagen i de övriga modelldokument som utarbetats inom ramen för SVCA:s affärsängelprojekt.

Checklistan är ett modelldokument som är skapat för att kunna tjäna som utgångspunkt för, samt utgöra exempel på, en checklista som kan användas i samband med en förstagångsinvestering. Checklistan innehåller exempel på legala frågor som i normalfallet är intressanta att utreda innan ett investeringsbeslut fattas, likväl som åtgärder som normalt sett behöver vidtas i samband med genomförande av en investering. Det bör noteras att de föreslagna frågorna endast utgör exempel och att en checklista alltid skall anpassas för varje givet bolag och investeringssituation. Juridisk expertis skall alltid rådfrågas i samband med legal granskning av ett bolag och genomförande av en investering. Checklistan har upprättats med utgångspunkt tagen i de övriga modelldokument som utarbetats inom ramen för SVCA:s affärsängelprojekt.

Det svenska aktieägaravtalet är ett enklare modellavtal. Det har utformats i samverkan mellan SVCAs särskilda referensgrupp för affärsängelfrågor och en grupp advokater från några av Sveriges ledande advokatbyråer inom riskkapitalområdet (Andulf, Baker & McKenzie, RydinCarlsten, Delphi, Flood, Lindahl, Mannheimer Swartling, Setterwalls, Vinge och Wistrand).

Att avtalet är ett modellavtal innebär att det är skapat för att kunna tjäna som utgångspunkt för ett enklare aktieägaravtal i samband med en förstagångsinvestering och att det innehåller bestämmelser som typiskt finns med i denna typ av aktieägaravtal. Det är utformat med särskild hänsyn till investerarens situation som minoritetsägare i ett bolag som denne oftast saknar ingående kunskap om.

Aktieägaravtalet är avsett att passa för den situation när en investerare (ensaminvesterarversionen) eller flera (flerinvesterarversionen) investerar i ett bolag i tidigt skede, typiskt sett i den första investeringsrundan. Avtalet är också baserat på följande förutsättningar:

• Investeraren erhåller minoritetspost i bolaget
• Investeringen sker i kommersiellt syfte
• Investeringen sker med begränsad tidshorisont och exit eftersträvas
• Investeraren avser att vara aktivt engagerade i bolaget