Änglar, venture och buyout - vem är vem?

Riskkapitalets värdekedja

Riskkapitalets värdekedja täcker alla skeden av investeringar i företag. Från det första stadiet, där en idé, innovation eller uppfinning får hjälp att omsättas i en tjänst eller produkt, till det mogna företaget som står inför en omstrukturering eller annan krävande utveckling.

Genom att förse entreprenörer och företagare med både kapital och kompetens kan riskkapitalinvesterare skapa värden med ett mer aktivt ägarengagemang än vad andra kategorier av ägare och finansiärer normalt bidrar med.

Under samlingsbegreppet riskkapital, eller private equity, ryms en rad olika finansieringsformer och aktörer. Private equity innebär investeringar i onoterade bolag, utanför börsen, men dessa kan ske av olika slags investerare och skilja sig åt i flera avseenden. 

Affärsänglar 
Privatpersoner, i allmänhet aktiva eller före detta entreprenörer, som investerar delar av sin egen förmögenhet i utveckling av nya företag.

Venture capital-bolag
Investerar pengar i relativt tidiga skeden av ett företags utveckling, då företaget går från en utvecklingsfas till att starta försäljning eller expandera vidare.

Buyout-bolag
Investerar i mogna företag med utvecklingspotential och behov av aktiva ägare med finansiella muskler.  

Värdeskapare
Tillsammans bildar aktörerna riskkapitalets värdekedja där delarna passar olika bra för olika investerare och för olika skeden i ett företags utveckling. De är alla värdeskapare – för de bolag de satsar i och för sina egna investerare – men med olika inriktning.

Man kan också likna dem vid löpare i en finansieringsstafett, där affärsängeln löper startsträckan och buyout-aktören kan stå för sista etappen. Det som skiljer de olika riskkapitalaktörerna åt är bland annat inriktningen på en viss fas, beslutsprocessen, investeringsbeloppens storlek och varifrån kapitalet kommer.